【江蘇商報(bào)報(bào)道】 17日，中國(guó)人民銀行對(duì)外宣布，自2007年3月18日起上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率，一年期存款基準(zhǔn)利率上調(diào)0.27個(gè)百分點(diǎn)，由現(xiàn)行的2.52%提高到2.79%；一年期貸款基準(zhǔn)利率上調(diào)0.27個(gè)百分點(diǎn)，由現(xiàn)行的6.12%提高到6.39%；其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率也相應(yīng)調(diào)整。 當(dāng)天，中國(guó)人民銀行對(duì)于加息決定解釋稱，“本次上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率，有利于引導(dǎo)貨幣信貸和投資的合理增長(zhǎng)；有利于維護(hù)價(jià)格總水平基本穩(wěn)定；有利于金融體系穩(wěn)健運(yùn)行；有利于經(jīng)濟(jì)平衡增長(zhǎng)和結(jié)構(gòu)優(yōu)化，促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)又好又快的發(fā)展。” 除了宏觀層面的影響，加息這一決定與百姓生活也是息息相關(guān)。江蘇商報(bào)通過(guò)采訪與分析，解答了10個(gè)與百姓理財(cái)生活最密切的問(wèn)題。這些問(wèn)題包括：股市會(huì)不會(huì)大跌、房貸提前還劃算嗎、存款有沒(méi)有必要轉(zhuǎn)存、理財(cái)產(chǎn)品收益有何影響、要不要繼續(xù)搶購(gòu)基金、樓市會(huì)不會(huì)冷下來(lái)、人民幣升值會(huì)加速嗎、分紅險(xiǎn)該不該退保、銀保產(chǎn)品會(huì)滯銷嗎以及個(gè)人投資該如何配置等。 此次稿件采寫中，江蘇商報(bào)采訪了銀行理財(cái)師、證券分析師和樓市、保險(xiǎn)行業(yè)專家，讓他們?yōu)樽x者答疑解惑。相信讀者會(huì)在這一組報(bào)道中，找到最適合自己的“加息對(duì)策”。 股市會(huì)不會(huì)大跌 商報(bào)記者 金科 報(bào)道 周六的驟然加息，讓眾多的股民們驚出了一身的冷汗，周一市場(chǎng)是否將大跌，成為他們最關(guān)注的問(wèn)題。 “加息將帶來(lái)市場(chǎng)流動(dòng)性的收縮，是個(gè)不大不小的利空，但考慮到另一些因素，不會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)太大的影響”，興業(yè)環(huán)球視野基金經(jīng)理董承非在接受記者采訪時(shí)表示。 董承非認(rèn)為，判斷加息是否會(huì)對(duì)市場(chǎng)帶來(lái)影響，首先要考慮的是資金的流向會(huì)不會(huì)改變。“最簡(jiǎn)單的方法就是，你問(wèn)問(wèn)身邊的投資者，他們?cè)覆辉敢庖驗(yàn)榧酉⒘耍D(zhuǎn)而把股市里的錢取出來(lái)，轉(zhuǎn)成銀行存款。” “去年1年的消費(fèi)價(jià)格指數(shù)在2.7%左右，而銀行存款加息之后也在2.7%左右，因此即使加息，老百姓的錢存在銀行還是沒(méi)有升值，因此存款搬家仍將繼續(xù)。” 但董承非認(rèn)為，如果央行在今后連續(xù)加息的話，可能對(duì)市場(chǎng)將產(chǎn)生很大的沖擊。“如果未來(lái)股市行情走得不好，而央行又把存款利率調(diào)到了5%左右，相信更多的投資者愿意把資金穩(wěn)妥地放在銀行。”加息之后，將會(huì)微調(diào)宏觀經(jīng)濟(jì)，收縮流動(dòng)性，影響到工業(yè)企業(yè)的財(cái)務(wù)費(fèi)用，但不會(huì)對(duì)上市公司利潤(rùn)產(chǎn)生過(guò)大影響。”董承非表示，從基本面出發(fā)，加息影響其實(shí)也不是很大。 同時(shí)，董承非認(rèn)為，市場(chǎng)目前資金極其充裕，同時(shí)不缺熱點(diǎn)，隨著百億新基金的入市，將對(duì)沖掉因“小非”解禁帶來(lái)的利空影響。 同時(shí)，加息將使得更多的境外資本涌入內(nèi)地市場(chǎng)，加快人民幣升職的步伐，這對(duì)于股市走高也是有利因素。“因此，未來(lái)大盤的局勢(shì)很可能仍是以震蕩為主。” 此次加息后，董承非表示，地產(chǎn)、金融兩大板塊受到?jīng)_擊將最大。“加息使得購(gòu)房人成本增加，因此對(duì)地產(chǎn)股是個(gè)利空消息，但對(duì)銀行將是個(gè)利好。” 董承非表示，目前銀行很大比重的存款都是活期存款，而此次央行并未調(diào)高活期存款的利率，“例如工商銀行、招商銀行的活期存款比例都已經(jīng)接近了30%，加息的結(jié)果就是提高了放貸利潤(rùn)，但并未增加這些存款的利息成本，因此將帶來(lái)銀行資產(chǎn)的增加。” 董承非同時(shí)認(rèn)為，隨著銀行股前段時(shí)間出現(xiàn)了較大回調(diào)，投資者應(yīng)該把此次加息當(dāng)作建倉(cāng)的大好時(shí)機(jī)。 房貸提前還劃算嗎 商報(bào)記者 陳逢春 報(bào)道 “每個(gè)月，房貸又要多掏錢了！”一說(shuō)起加息，這大概是南京絕大多數(shù)“房貸一族”的第一反應(yīng)。“如果手頭有錢，一定早早就還了房貸了。”身背20年房貸的李先生這樣對(duì)記者說(shuō)。 但是專家分析，如果手頭閑錢不很寬裕，不要急于一次性還貸，因?yàn)殂y行很有可能會(huì)為信用良好的市民創(chuàng)造優(yōu)惠政策。 商報(bào)記者了解到，此次加息，5年以上貸款利率從6.84%%提高到了7.11%%。但對(duì)于資信記錄良好、符合國(guó)家相關(guān)政策的購(gòu)房者，若執(zhí)行商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率下限（基準(zhǔn)利率的0.85倍），調(diào)整后的5年以上貸款利率為6.0435%%，比調(diào)整前的5.814%%實(shí)際只上調(diào)了0.2295個(gè)百分點(diǎn)。 目前南京大多數(shù)房貸的貸款期限均在5年以上。中信銀行南京分行個(gè)人信貸管理中心經(jīng)理婁勇?lián)藴y(cè)算，以一筆總額30萬(wàn)元20年期的貸款，按等額本息還款法計(jì)算，加息前房貸基準(zhǔn)利率6.84%，月供為2297.17元。 加息后，5年以上貸款基準(zhǔn)利率為7.11%，月供則為2345.75元，每月需多支付近50元。由于現(xiàn)在多數(shù)銀行對(duì)信用良好的優(yōu)質(zhì)客戶實(shí)行基準(zhǔn)利率0.85倍的優(yōu)惠利率，由此，以加息前5年以上基準(zhǔn)利率6.84%的0.85倍計(jì)算，月供為2117.27元；加息后同樣按0.85倍折算，月供則為2156.83元。這樣，加息后房貸實(shí)際月供增支不到40元。 加息了，房貸月供又增加了，不少有一部分閑錢的“房奴”又開始盤算提前還貸了。對(duì)此，婁勇認(rèn)為，在目前升息背景下，提前還貸并非上策，假如借款人用還貸款的資金去投資比儲(chǔ)蓄收益率更高的理財(cái)產(chǎn)品或貨幣基金等，所獲收益完全可填補(bǔ)貸款利差。升息后，5年以上房屋貸款利率增加了0.27個(gè)百分點(diǎn)，而與此同時(shí)，貨幣基金、人民幣理財(cái)產(chǎn)品的1年期收益率都在3%以上，相比同期存款利率，利差在1個(gè)百分點(diǎn)以上。 由此可見，如果消費(fèi)者手中有余錢還貸，不如轉(zhuǎn)投貨幣基金、人民幣理財(cái)產(chǎn)品或者國(guó)債等，這樣，實(shí)際收益將更高。 另外，各銀行不斷在推出吸引房貸的政策，市民如果好好研究并吃透這些貸款政策，往往也能省下不少利息錢。 因此，婁勇建議市民，在決定提前還貸前一定要根據(jù)自己的實(shí)際情況理智分析，資金狀況如何？未來(lái)幾年內(nèi)的收入水平如何？有哪些需要支出的費(fèi)用和更好的投資渠道？……考慮好這些問(wèn)題后再做決定。 樓市會(huì)不會(huì)冷下來(lái) 商報(bào)記者 陸春花 報(bào)道 昨日下午，準(zhǔn)備去梅花山莊看房子的成小姐拿著報(bào)紙說(shuō)：“央行又加了息，原本準(zhǔn)備貸款35萬(wàn)，20年期的純商業(yè)貸款。按照目前的利率計(jì)算，今后每月要支付2680元。現(xiàn)在5年以上要從6.84%的利率上調(diào)到7.11%，意味著要多付出0.27個(gè)百分點(diǎn)的利息，每月就是2736元，多出了56元，一年就是672元，20年就是13440元。”話雖這么說(shuō)，但成小姐還是約了房主下午去簽協(xié)議。成小姐認(rèn)為：“房子是一定要買的，每個(gè)月多付50多元還能接受。現(xiàn)在買的是婚房，不能為了這50多元就不結(jié)婚了啊！” 江蘇省社科院研究所所長(zhǎng)葛守昆表示，央行加息的幅度很小，不會(huì)構(gòu)成太大影響。他表示，央行的利率調(diào)整不是連續(xù)性地調(diào)高，不是單獨(dú)對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)而言的，和房地產(chǎn)市場(chǎng)的房?jī)r(jià)上漲不上漲沒(méi)有必然的聯(lián)系。 仁恒投資(南京)有限公司總經(jīng)理助理厲方宏表示：“這次加息會(huì)對(duì)兩方造成影響，但影響都有限。一是加重購(gòu)房者的貸款利率，二是造成開發(fā)商成本的增加。但實(shí)際上的影響并不大，主要起了一個(gè)導(dǎo)向性的作用，因?yàn)槿说男睦硪蛩卮笥趯?shí)際因素。這種影響對(duì)于明確的剛性需求者或堅(jiān)定的投資者來(lái)說(shuō)還不明顯，對(duì)于觀望者來(lái)說(shuō)可能會(huì)更加深了其猶豫態(tài)度。這樣就會(huì)導(dǎo)致一些購(gòu)房者購(gòu)房的滯后性，需求層面的減少，從而抑制房子銷售過(guò)快。因?yàn)榉績(jī)r(jià)受多重因素的影響，供需關(guān)系是主要因素。 也有人說(shuō)2007年是2006年出臺(tái)政策的執(zhí)行年，從多點(diǎn)出發(fā)，抑制房?jī)r(jià)的上漲，加息應(yīng)該就是其中一點(diǎn)。” 去年央行加息，由于樓市中的購(gòu)買需求旺盛，結(jié)果實(shí)際上開發(fā)商將成本負(fù)擔(dān)轉(zhuǎn)嫁買房人，房?jī)r(jià)不降反升。對(duì)于今年的加息，厲方宏表示，在需求旺盛的情況下，開發(fā)商無(wú)需將成本轉(zhuǎn)嫁到購(gòu)房者身上，房子一樣能賣出去。但如果需求量減少，房子賣不出去，開發(fā)商的成本收不回來(lái)，自然會(huì)將成本轉(zhuǎn)嫁到購(gòu)房者身上，房?jī)r(jià)更多取決于供求關(guān)系。 人民幣升值會(huì)加速嗎 商報(bào)記者 陳逢春 報(bào)道 “利率上升會(huì)增加人民幣的需求，從而推高人民幣的價(jià)值。”興業(yè)銀行南京分行首席理財(cái)師趙嘉健認(rèn)為，因?yàn)槿嗣駧偶酉ⅲ沟萌赵?/font>瑞士法郎等相當(dāng)一批低息貨幣持有者改買人民幣，這樣在短期內(nèi)，必然會(huì)推動(dòng)人民幣繼續(xù)升值。 據(jù)了解，自去年8月19日央行加息后，人民幣匯率是屢創(chuàng)新高，一度突破了7.74關(guān)口。 “人民幣加息是把‘雙刃劍’，是個(gè)兩難的選擇，一方面它可以抑制國(guó)內(nèi)投資信貸需求，減少市場(chǎng)流動(dòng)性；另一方面人民幣資產(chǎn)收益率的提高會(huì)增加國(guó)際資本流入，加劇國(guó)際收支失衡問(wèn)題。這次人民幣加息進(jìn)一步導(dǎo)致美元與人民幣的利差縮少，提高了人民幣資產(chǎn)的吸引力，在一定程度上削弱了前期人民幣匯率升值對(duì)國(guó)際收支失衡狀況的調(diào)節(jié)作用，從而進(jìn)一步增加了人民幣升值的壓力。”趙嘉健認(rèn)為，從去年三四月份開始，人民幣匯率的走勢(shì)看，在央行對(duì)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱開始緊縮調(diào)控的同時(shí)，人民幣匯率出現(xiàn)了一波較快的升值，從8.0415一路下行最低觸及8.0022，而去年8月19日央行加息后，人民幣則更為顯著，因此，本次加息人民幣升值短期內(nèi)表現(xiàn)可能更為明顯。 “盡管人民幣在短期快速升值的壓力很大，但是從中長(zhǎng)期判斷，由于本次人民幣加息的幅度早已被市場(chǎng)所預(yù)期，央行也沒(méi)有任何繼續(xù)提高利率的暗示，加息可以解讀為今年央行對(duì)貨幣調(diào)控措施的決心，人民幣匯率也沒(méi)有利率理論支持下持續(xù)升值的壓力。”趙表示，人民幣是否升值并不完全只看利率，還關(guān)系到國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展等其他因素。 要不要繼續(xù)搶購(gòu)基金 在理財(cái)投資方面一向敢于嘗鮮的李小姐，在申購(gòu)基金時(shí)卻開始躊躇。面對(duì)幾只基金，李小姐難以決斷。因?yàn)檠胄行技酉⒘耍依⑦�可能繼續(xù)往上升，顯然持有長(zhǎng)期債券有些“虧”。偏偏李小姐平時(shí)投資的都是債券型基金，現(xiàn)在她想知道：升息以后債券型基金還能買嗎？在升息的背景下其他類型的基金會(huì)不會(huì)有新機(jī)會(huì)？ 業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，加息后受到?jīng)_擊最大的是債券型基金，往往央行宣布加息后的第一個(gè)工作日債市就出現(xiàn)了大幅下跌。可以說(shuō)，加息導(dǎo)致的債券價(jià)格下降將打破債券市場(chǎng)的平靜，特別是一些中長(zhǎng)期債券品種，對(duì)加息和債券市場(chǎng)調(diào)整更加敏感，債券價(jià)格仍有下跌空間。 前段時(shí)間被市民搶購(gòu)的主要是股票型基金。加息可以視作防止經(jīng)濟(jì)過(guò)熱而采取的剎車措施，也從另一角度說(shuō)明，宏觀經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)潛力，這正是股市上行的基礎(chǔ)。 央行去年宣布加息后，股市并未因加息而大幅下挫，偏股型基金也并未因加息出現(xiàn)凈值大幅下降的現(xiàn)象。 因此基金公司普遍認(rèn)為，目前股市里資金充足，完全可以消化掉加息的負(fù)面影響，且加息還為市場(chǎng)減少了一個(gè)不確定因素。中長(zhǎng)期來(lái)看，我國(guó)A股市場(chǎng)的表現(xiàn)仍然樂(lè)觀。 當(dāng)然，各板塊的股票表現(xiàn)會(huì)有所不同。對(duì)于基金經(jīng)理們所持股票的走勢(shì)，理財(cái)專家認(rèn)為，“防御性板塊”一般在加息之后上漲，包括醫(yī)療醫(yī)藥、食品飲料、銀行保險(xiǎn)等板塊。建議投資者在購(gòu)買基金時(shí)，不僅要關(guān)心基金當(dāng)前的價(jià)格，也要分析基金經(jīng)理們把這些資金都投向了哪些行業(yè)和領(lǐng)域。 不過(guò)也要建議投資者根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力選擇基金，加息政策的出臺(tái)會(huì)加大股市的波動(dòng)性，對(duì)于長(zhǎng)于波段投資股票基金的投資者提供了很好的投資機(jī)會(huì)，風(fēng)險(xiǎn)承受能力稍弱的投資者不妨選擇混合型基金。 貨幣市場(chǎng)基金已成為加息效應(yīng)的最大受益者。貨幣市場(chǎng)基金主要投資于存款、一年以內(nèi)的央票、國(guó)債等短期有價(jià)證券，一般采用持有到期策略，以期獲得利息收益。因此一年期定期存款利率上調(diào)至2.52%后，定期存款和一年期央票利率將隨之水漲船高，貨幣市場(chǎng)基金的收益水平也將大幅提升。 理財(cái)專家同時(shí)提醒廣大新基民，購(gòu)買基金也是有風(fēng)險(xiǎn)的。一般說(shuō)來(lái)，預(yù)期收益率越高，其中風(fēng)險(xiǎn)也就越大。很多投資者想當(dāng)然地認(rèn)為投資基金能夠像儲(chǔ)蓄存款一樣穩(wěn)賺不賠是不正確的。 個(gè)人投資該如何配置 商報(bào)記者 金科 報(bào)道 央行此次加息后，一年期整存整取定期存款的年利率由2.52%升到了2.79%，意味著居民把錢存入銀行，利息增加了。記者請(qǐng)銀行的理財(cái)師給細(xì)細(xì)算了一筆賬：以1萬(wàn)元存一年期整存整取為例，扣除利息稅之后只增加了21.6元。央行此次加息，對(duì)一年期、二年期、三年期、五年期定期存款的上調(diào)幅度為0.27%，而對(duì)三個(gè)月、半年定期存款僅上調(diào)0.18%，而未調(diào)整活期存款利率，仍然為0.72%。 貸款利率的增加自然意味著房貸按揭者的供款成本增加。用等額還款方式來(lái)作比較，個(gè)人向銀行按揭30萬(wàn)元20年期的房貸，貸款利率為6.84%每月要付月供2297.17元，而貸款利率升到7.11%時(shí)月供增加到了2345.75元，增加了48.58元；而如果是50萬(wàn)元30年期的房貸，月供將增加90.57元。 很多房貸客戶關(guān)注的另一問(wèn)題是——能不能在新利率水平上房貸利率繼續(xù)打8.5折？人行此次的公告中并未說(shuō)到這一點(diǎn)，但記者采訪的幾家銀行的業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，房貸利率打8.5折的可能性比較大。如果按8.5折的利率計(jì)算，那么3月18日起5年以上住房貸款的實(shí)際執(zhí)行房貸利率為6.0435%，較原來(lái)升高了0.2295%。 對(duì)于周一的股市行情，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為：“因?yàn)槔粘员M也是利好”，就像一個(gè)不好的預(yù)期本來(lái)就在這里，沒(méi)發(fā)生前還有點(diǎn)擔(dān)心，但現(xiàn)在確定了，對(duì)市場(chǎng)心理的影響也就有限了。 房產(chǎn)市場(chǎng)畢竟是自住型需求占了上風(fēng)，要買房的還是會(huì)買。不少開發(fā)商都持有此觀點(diǎn)，加息對(duì)地產(chǎn)影響不大。不過(guò)，開發(fā)商們也不得不承認(rèn)，從去年開始的連續(xù)三次加息會(huì)對(duì)潛在的購(gòu)房者造成大的心理影響。或許又有不少購(gòu)房者馬上加入了觀望的行列。而說(shuō)到保險(xiǎn)影響就大了，目前我國(guó)壽險(xiǎn)保單的預(yù)定利率不能超過(guò)年復(fù)利2.5%，各家壽險(xiǎn)公司推出的產(chǎn)品大多只接近這個(gè)水平，因此存款利率調(diào)高可能誘發(fā)保戶退保而轉(zhuǎn)投其他金融投資品種。 央行是否加息，對(duì)百姓的投資方式和投資渠道影響非常大。加息對(duì)各行業(yè)的影響是比較復(fù)雜的。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，本次加息的時(shí)間和力度對(duì)保持國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)、快速、協(xié)調(diào)、穩(wěn)定發(fā)展是不無(wú)裨益的，但短期內(nèi)某些行業(yè)可能出現(xiàn)波動(dòng)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)將得到調(diào)整，資源將重新得到配置。對(duì)加息與否的預(yù)期，會(huì)導(dǎo)致投資的操作方式截然不同。不過(guò)有關(guān)專家提示，影響投資方式的因素有很多，銀行利率只是其中的一個(gè)主要因素，如何選擇具體的操作方式還需要投資者根據(jù)實(shí)際情況自己做出判斷和選擇。 存款有沒(méi)有必要轉(zhuǎn)存 商報(bào)記者 金科 報(bào)道 基準(zhǔn)利率上調(diào)后，市民存款的利息也將水漲船高了，很多市民在加息之后第一件事情就是，到銀行排隊(duì)把按照舊利率計(jì)算的定期存款取出來(lái)，再按照新的利率存入。昨天早上，記者在南京不少銀行網(wǎng)店都看到了排隊(duì)轉(zhuǎn)存的市民。 但是這種轉(zhuǎn)存是否劃算呢。 銀行人士幫記者計(jì)算了一下，加息后，1萬(wàn)元一年期存款，將只多獲得稅后利息21.6元， 5年期定期存款的108轉(zhuǎn)存后，將多獲得收益108元。“而且這種情況是最理想的狀態(tài)，提前取出定期存款必須犧牲已存的那部分利息，只能按活期的利率計(jì)息，因此市民在選擇轉(zhuǎn)存時(shí)需要多多思量。” 如果定期存款的存入時(shí)間不長(zhǎng)，此舉就能獲利，但若定期存款日期已經(jīng)較長(zhǎng)，則重新轉(zhuǎn)存就可能造成損失。因此，理財(cái)人士提醒市民，在轉(zhuǎn)存之前，一定要先請(qǐng)銀行工作人員算一筆賬，看是否劃算。以1萬(wàn)元一年期為例，如果存款時(shí)間已在64天以上，新轉(zhuǎn)存就不太合算。 業(yè)內(nèi)人士指出，雖然短期再度加息的可能性很小，但從一系列宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，加息的壓力并沒(méi)有消除，因此那些辦理了長(zhǎng)期存款的客戶們很可能陷入一個(gè)“轉(zhuǎn)存、再轉(zhuǎn)存”的怪圈，每一次轉(zhuǎn)存，都是以犧牲已存時(shí)間的利息為前提的。很可能忙到最后，真正增加的利息十分有限。因此銀行人士指出，相比于定期存款，客戶不如選擇一些去期限短、流動(dòng)性好的理財(cái)產(chǎn)品，或是零風(fēng)險(xiǎn)的貨幣基金和短債基金。 理財(cái)產(chǎn)品收益有何影響 商報(bào)記者 陳逢春 報(bào)道 “我上周三才在南京一家銀行購(gòu)買一款打新股的人民幣理財(cái)產(chǎn)品，想不到周日央行就加息了，那我買的人民幣理財(cái)產(chǎn)品收益會(huì)漲嗎？”在南京一家股份制銀行洪武支行，初入投資市場(chǎng)的市民王先生焦慮地向銀行工作人員咨詢著。 商報(bào)記者了解到，通常央行加息后，人民幣理財(cái)產(chǎn)品收益都會(huì)做相應(yīng)的上調(diào)。目前來(lái)說(shuō)，這種產(chǎn)品的收益率因?yàn)殂y行的不同而在3.0%～3.6%，加息后發(fā)售的新產(chǎn)品肯定是要調(diào)整的，但至于如何調(diào)、調(diào)的幅度比0.27%高（或低）就不好說(shuō)了。比如，去年光大銀行就對(duì)8月29日起加息的2006年首期陽(yáng)光理財(cái)套餐計(jì)劃產(chǎn)品的預(yù)期年收益率做相應(yīng)的上調(diào)，以使該行客戶能夠享受到央行加息所獲得的額外理財(cái)收益。其中陽(yáng)光理財(cái)套餐計(jì)劃中“浮動(dòng)收益型人民幣結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品+信托投資理財(cái)”的產(chǎn)品組合整體套餐計(jì)劃預(yù)期綜合年收益率由原來(lái)的3.6%、3.2%、2.8%、2.4%、2.0%五個(gè)檔次提高到3.735%、3.335%、2.935%、2.535%、2.135%五個(gè)檔次；“固定收益型人民幣結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品+信托投資理財(cái)”的產(chǎn)品組合整體套餐計(jì)劃預(yù)期綜合年收益率區(qū)間由原來(lái)的2.65%～2.74%，提高為2.785%～2.90%。 深圳發(fā)展銀行南京分行零售業(yè)務(wù)部總經(jīng)理助理王乾認(rèn)為，目前人民幣理財(cái)產(chǎn)品收益一般分為固定收益型和浮動(dòng)收益型。其中固定收益型人民幣理財(cái)產(chǎn)品主要以央行票據(jù)、金融債、高信用等級(jí)債券為主要投資載體，因此加息必然使投資這類載體的固定收益型人民幣理財(cái)產(chǎn)品收益有所增加，但是不會(huì)增加太多。而浮動(dòng)收益型人民幣理財(cái)產(chǎn)品通常是本金安全，收益取決于浮動(dòng)部分的投資情況，因此加息對(duì)浮動(dòng)收益型人民幣理財(cái)產(chǎn)品影響不大。 此外，對(duì)于外匯理財(cái)產(chǎn)品，王乾認(rèn)為，加息可能促使人民幣升值，這樣必然會(huì)降低外匯理財(cái)產(chǎn)品的實(shí)際收益。 分紅險(xiǎn)該不該退保 商報(bào)記者 王薇 報(bào)道 在低利率時(shí)代，很多投資者購(gòu)買保險(xiǎn)產(chǎn)品的目的是為了獲得高于銀行利息的回報(bào)。央行加息后，居民存款收益增加，保險(xiǎn)的吸引力是否減少了？已經(jīng)買了的分紅險(xiǎn)退保合適嗎？ 去年，陳女士到銀行存款時(shí)，銀行的營(yíng)業(yè)員向她推薦了一款5年期分紅型“兩全保險(xiǎn)”，并告訴她收益率肯定高于銀行利息，每年一般可以達(dá)到3.2%，保底也有2.7%。陳女士覺(jué)得很劃算，就算銀行存款還要繳利息稅，于是就買了2萬(wàn)元的分紅險(xiǎn)。去年年底，保險(xiǎn)公司通知她，她購(gòu)買的分紅險(xiǎn)產(chǎn)品去年的收益率是1.0%，甚至低于銀行一年期活期存款利率。陳女士因此萌生了退保念頭，想轉(zhuǎn)投收益率較高的基金等其他金融產(chǎn)品。 有著陳女士這種想法的保戶并不在少數(shù)。這次的加息對(duì)于保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)，又是當(dāng)頭一棒。“高利率使得低利率壽險(xiǎn)產(chǎn)品的吸引力降低，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)下，客戶需要壽險(xiǎn)公司提供更高回報(bào)的產(chǎn)品；加息對(duì)公司的投資水準(zhǔn)也提出了新的要求，倘若公司資產(chǎn)對(duì)加息的反應(yīng)不夠及時(shí)，短時(shí)期內(nèi)就會(huì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)造成壓力；一些分紅不及利息收入的傳統(tǒng)產(chǎn)品，更面臨退保的風(fēng)險(xiǎn)。”業(yè)內(nèi)人士分析說(shuō)。 “加息必將使平均1%至2%的紅利水平的分紅險(xiǎn)再次遭遇寒流。”南京某壽險(xiǎn)公司相關(guān)人士坦言，在加息的壓力下，分紅險(xiǎn)的處境頗為難堪。現(xiàn)在的加息更是對(duì)這類產(chǎn)品的又一次嚴(yán)峻考驗(yàn)。該人士直言，加息的到來(lái)，也將意味著一次分紅險(xiǎn)的退保潮。 銀保產(chǎn)品會(huì)滯銷嗎 商報(bào)記者 王薇 報(bào)道 “一直以來(lái)，銀保產(chǎn)品的定位就是存款的替代產(chǎn)品，主要銷售給銀行存款的客戶，回報(bào)率略高于銀行存款，同時(shí)還有一點(diǎn)保障功能的優(yōu)點(diǎn)，吸引客戶將存款轉(zhuǎn)為投保。”南京某壽險(xiǎn)公司銀保部經(jīng)理說(shuō)，“銀行一加息，這些儲(chǔ)蓄型險(xiǎn)種將受到直接的影響。” 記者了解到，銀行保險(xiǎn)現(xiàn)在還是主推固定收益的，在目前銀行代理銷售的保險(xiǎn)產(chǎn)品中，有60%～70%是固定收益類的產(chǎn)品。再加上保監(jiān)會(huì)規(guī)定，保底利率最高為2.5%，這些傳統(tǒng)型產(chǎn)品必將受到消費(fèi)者的冷落。該人士指出，銀保產(chǎn)品銷售下降，收益率只是根導(dǎo)火索。消費(fèi)者簡(jiǎn)單地將銀行保險(xiǎn)的收益率與存款進(jìn)行直接對(duì)比，在加息面前，銀保產(chǎn)品很顯然是無(wú)力的。對(duì)此，該人士稱，盡管銀保產(chǎn)品的收益率略低于銀行存款，但保險(xiǎn)公司未來(lái)會(huì)對(duì)此進(jìn)行增補(bǔ)，以適應(yīng)投保人不斷變化的投資需求。另外，保險(xiǎn)畢竟不同于一般金融投資品，其本質(zhì)功能是提供風(fēng)險(xiǎn)保障，投保人應(yīng)樹立長(zhǎng)期保障的觀念。 記者了解，保監(jiān)會(huì)表示暫時(shí)不調(diào)整年收益率2.5%的上限，這給各家保險(xiǎn)公司設(shè)計(jì)新產(chǎn)品出了道難題。據(jù)了解，由于我國(guó)對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品仍然實(shí)行價(jià)格管制，規(guī)定壽險(xiǎn)保單（包括含預(yù)定利率因素的長(zhǎng)期健康險(xiǎn)保單）的預(yù)定利率不超過(guò)年復(fù)利2.5%，目前各家壽險(xiǎn)公司推出的產(chǎn)品大多只接近這個(gè)水平。由于保單預(yù)定利率主要是參照銀行存款利率設(shè)置的，存款利率波動(dòng)對(duì)固定收益的傳統(tǒng)保障型、儲(chǔ)蓄型壽險(xiǎn)產(chǎn)品沖擊很大。加息必將誘發(fā)保戶退保而轉(zhuǎn)投其他金融投資品種。 專家指出，加息將促使保險(xiǎn)公司對(duì)其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整。由于目前保險(xiǎn)公司的投資類產(chǎn)品與其他金融理財(cái)產(chǎn)品差異不大，如果投資收益率無(wú)法提高，那么，保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品將有被市場(chǎng)淘汰的危險(xiǎn)。該人士指出，面對(duì)當(dāng)前新的利率政策，保險(xiǎn)業(yè)應(yīng)加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新，促進(jìn)產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級(jí)換代，以適應(yīng)金融政策及消費(fèi)者需求的變化，同時(shí)，進(jìn)一步增強(qiáng)保險(xiǎn)產(chǎn)品的保障功能，發(fā)揮保險(xiǎn)業(yè)特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)，積極引導(dǎo)消費(fèi)者理性購(gòu)買保險(xiǎn)產(chǎn)品。 ■回顧 加息的消息傳了3個(gè)月 商報(bào)記者 陳昊 整合報(bào)道 早在1月，加息的傳言就在股市里風(fēng)傳。 當(dāng)時(shí)，市場(chǎng)人士根據(jù)居民消費(fèi)價(jià)格(CPI)上漲猜測(cè)，央行有可能在某個(gè)周五股市休市后進(jìn)行加息，這個(gè)傳言也得到了一些經(jīng)濟(jì)分析師的肯定。 2月初，央行行長(zhǎng)助理易綱首次對(duì)此作出回應(yīng)。他表示，目前由糧價(jià)導(dǎo)致的居民消費(fèi)價(jià)格上漲難以持續(xù)，是否加息還需要進(jìn)一步觀察。雖然他認(rèn)為，人民幣流動(dòng)性目前偏松，還要加大力度控制流動(dòng)性，但寬松程度并不像外界想象得那么大，而關(guān)于央行是否進(jìn)一步加息，還要進(jìn)一步觀察。但就是這一句“還要進(jìn)一步觀察”，給了市場(chǎng)人士充分的遐想。他們分析說(shuō)：“加息已經(jīng)進(jìn)入觀察期。” 3月3日，央全國(guó)政協(xié)委員、央行副行長(zhǎng)吳曉靈在出席全國(guó)政協(xié)十屆五次會(huì)議開幕式時(shí)，被媒體財(cái)經(jīng)記者團(tuán)團(tuán)圍住。她在接受記者采訪時(shí)表示，“加息不加息不好說(shuō)，但是有通貨膨脹壓力是可能的。”對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，銀行資金的流動(dòng)性過(guò)剩十分緊迫，急于緩解，已經(jīng)不容再等。 3月16日，央行行長(zhǎng)周小川出席十屆全國(guó)人大五次會(huì)議閉幕式間隙，回答記者提問(wèn)時(shí)，也已經(jīng)對(duì)外稍微透了一點(diǎn)口風(fēng)。他稱“貨幣政策工具既有可能上調(diào)也有下調(diào)，只能往一個(gè)方向調(diào)的政策工具是缺少靈活性的。也不會(huì)把一個(gè)貨幣政策工具用到頭”。專家說(shuō)，這一關(guān)鍵的口風(fēng)透露出，央行不會(huì)單純地依賴調(diào)整存款準(zhǔn)備金率和發(fā)行央行票據(jù)這兩種已經(jīng)運(yùn)用多次的貨幣政策工具，而很可能轉(zhuǎn)向調(diào)整利率。 果不其然，17日晚間，央行宣布了加息的消息。
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